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Jun 13, 2023

PIB de China: segundo decepcionante

02:31 La tasa de desempleo juvenil de China alcanza un nuevo máximo a medida que la recuperación se tambalea Más débil que las expectativas del mercado, la economía de China creció un 6,3 por ciento en el segundo trimestre, en gran parte gracias al coronavirus

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La tasa de desempleo juvenil de China alcanza un nuevo máximo a medida que la recuperación se tambalea

Más débil que las expectativas del mercado, la economía de China creció un 6,3 por ciento en el segundo trimestre, en gran parte gracias a la baja base inducida por el bloqueo del coronavirus el año pasado, lo que plantea dudas sobre cuán profunda será la caja de herramientas de Beijing para revertir el debilitamiento del impulso durante el resto del año. .

Los datos oficiales publicados el lunes indicaron que la recuperación pospandemia continúa y es desigual, con una confianza privada vacilante, un desempleo juvenil récord y un riesgo abrumador en el mercado inmobiliario.

En comparación con el primer trimestre, el producto interno bruto (PIB) de China aumentó sólo un 0,8 por ciento, frente a un aumento del 2,2 por ciento en los primeros tres meses del año.

"Este es un resultado preocupante para una economía que está luchando por ganar impulso", dijo Harry Murphy Cruise, economista de Moody's Analytics.

"Después de una inyección de azúcar en los primeros meses de 2023, la resaca de la pandemia está plagando la recuperación de China".

El portavoz de la Oficina Nacional de Estadísticas (BNE), Fu Linghui, intentó exagerar las perspectivas, diciendo que la economía de China está volviendo a la normalidad y que su crecimiento sigue siendo el mejor de las principales economías este año.

En la primera mitad del año, el PIB de China creció un 5,5 por ciento interanual, siendo el consumo la fuerza impulsora de la recuperación, añadió Fu.

"Ciertamente, se trata de una desaceleración inducida por el consumo, que exige políticas de apoyo por el lado de la demanda", dijo Zhou Hao, economista jefe de Guotai Junan International, quien dijo que los riesgos pueden desencadenar una ola de rebajas de las perspectivas de crecimiento.

Zhou añadió que los datos de actividad de junio tenían algunas notas positivas, ya que la producción industrial creció un 4,4 por ciento interanual, frente a un aumento del 3,5 por ciento en mayo.

Los datos mostraron que la producción de la industria manufacturera relacionada con chips aumentó un 30,9 por ciento, año tras año, en el primer semestre, mientras que la producción de aluminio aeroespacial aumentó un 23,3 por ciento, ya que Beijing busca impulsar los sectores de alta tecnología como nuevos. motores para impulsar el crecimiento económico a largo plazo.

Pero enfrenta un desafío enorme para abordar cuestiones profundamente arraigadas que han ralentizado el ritmo de recuperación y la resiliencia: falta de confianza y expectativas débiles.

La inversión en activos fijos –una herramienta convencional de Beijing para impulsar el crecimiento– creció un 3,8 por ciento en los primeros seis meses en comparación con el mismo período del año pasado, frente a un aumento del 4 por ciento en el período enero-mayo.

Mientras tanto, la inversión inmobiliaria, que a menudo representa un tercio de la inversión total, cayó un 7,9 por ciento en el primer semestre, contrayéndose aún más desde una caída del 7,2 por ciento en los primeros cinco meses.

Wang Jun, director del Foro de Economistas Jefes de China, dijo que hay menos expectativas de políticas de estímulo ya que se puede cumplir el objetivo de crecimiento para todo el año debido a la baja base de comparación del año pasado, pero las preocupaciones siguen siendo altas sobre el sector privado y el mercado inmobiliario. .

“Debería aumentar el apoyo a las empresas privadas y al mercado inmobiliario. De lo contrario, seguirá arrastrando el crecimiento general”, afirmó.

Mientras tanto, la tasa de desempleo para el grupo de edad de 16 a 24 años alcanzó un nuevo máximo del 21,3 por ciento en junio, frente al 20,8 por ciento en mayo.

Sin embargo, la tasa general de desempleo urbano encuestado se mantuvo sin cambios en el 5,2 por ciento el mes pasado.

"El mayor problema es la alta tasa de desempleo entre los jóvenes", dijo Ding Shuang, economista jefe para la Gran China del Standard Chartered Bank.

El portavoz del BNE, Fu, admitió que la tasa de desempleo juvenil puede aumentar aún más el próximo mes debido a un número récord de graduados universitarios este año, mientras persiste un problema estructural para el empleo de los graduados, o un desajuste entre empleos y habilidades.

"A medida que los jóvenes graduados consigan gradualmente empleos durante la temporada de graduación, se espera que la tasa de desempleo juvenil disminuya después de agosto", añadió Fu.

Ding dijo que China todavía puede alcanzar su objetivo de crecimiento anual, ya que las señales positivas han aumentado en mayo y junio.

"Como el objetivo económico está al alcance de la mano, cualquier especulación sobre un estímulo masivo por parte de Beijing parece injustificable", añadió Ding.

Los economistas de Goldman Sachs dijeron que Beijing mantendrá una tendencia a la flexibilización centrándose en el sector fiscal, la vivienda y el consumo en la próxima reunión del Politburó, que fijará la dirección de la política a largo plazo.

"Sin embargo, creemos que la magnitud de la flexibilización de políticas esta vez debería ser menor que en ciclos de flexibilización anteriores, dado el bajo objetivo de crecimiento fijado por el gobierno para este año, mucho menos margen de maniobra debido a condiciones fiscales más deficientes y el énfasis de los responsables de las políticas en la modelo de 'crecimiento de alta calidad'”, dijeron el lunes.

Zhao Xijun, profesor de finanzas de la Universidad Renmin de Beijing, dijo que el enfoque político en el segundo semestre debería garantizar que las políticas fiscales y monetarias actuales se implementen y sean efectivas.

"No importa si se trata de los fondos liberados por las políticas fiscales o del sistema bancario, deben tener efectos máximos", dijo Zhao.

"Es probable que se revelen más políticas para abordar los eslabones débiles, como las pequeñas empresas, y otras nuevas para estimular el consumo".

Liu Yuanchun, alto asesor del gobierno y presidente de la Universidad de Finanzas y Economía de Shanghai, dijo que la recuperación más lenta de lo esperado en el primer semestre se debió principalmente a que los gobiernos locales con problemas de liquidez han suprimido los gastos fiscales, lo que dificultó el impulso interno. demanda.

Liu dijo en un seminario durante el Foro de Macroeconomía de China a principios de este mes que “una política monetaria prudente no es lo suficientemente prudente” y que la liquidez inyectada no ha pasado de las empresas estatales a las empresas más pequeñas, que enfrentan costos financieros más altos.

"Debemos corregir las distorsiones en las tasas de interés, en lugar de simplemente seguir bajándolas", dijo.

Información adicional de Mia Nulimaimaiti y Luna Sun